Es ist an der Zeit, sich von der vierteljährlichen Berichterstattung und den vierteljährlichen Gewinnprognosen zu verabschieden. Und das nicht nur aus den üblichen Gründen wie Kurzsichtigkeit. In der heutigen Zeit, in der alles in Echtzeit abläuft, ist eine vierteljährliche Berichterstattung antiquiert, sinnlos und inakzeptabel.
Börsennotierte Unternehmen, die sich um Geld von privaten und institutionellen Anlegern bemühen, halten sich mit Quartalsberichten zurück, da sie eine dreimonatige Wartezeit auf Finanzergebnisse erzwingen. Dadurch werden die Anleger mit schlechten Nachrichten überrumpelt, von denen das Unternehmen bereits Monate zuvor Kenntnis hatte. Genau wie die Entscheidungsträger in der Wirtschaft wollen auch die Anleger transparente Informationen in Echtzeit.
Da ein solches Maß an Sorgfaltspflicht heute dank automatisierter Finanz- und Buchhaltungssoftware und kognitiver Computertechnologien möglich ist, macht es keinen Sinn, die Wahrheit zu verbergen, bis drei Monate vergangen sind. Außerdem ist es für Unternehmen untragbar, jedes Quartal hohe Honorare an Wirtschaftsprüfer zu zahlen, um einen Bericht zu verfassen und abzuliefern, der zum Zeitpunkt des Drucks bereits veraltet ist.
Warum halten sich diese alten Konzepte hartnäckig, wenn es doch weitaus modernere digitale Alternativen gibt? Die Antwort muss etwas mit dem Widerstand gegen Veränderungen zu tun haben. Wie wir aus früheren Erfahrungen gelernt haben, gewinnt der Wandel auf lange Sicht immer.
Keine Zeit für alte Zeiten
Es ist zunehmend verwirrend, dass der Status quo, bei dem die Anleger drei Monate auf die Veröffentlichung der Finanzdaten eines Unternehmens warten müssen - als ob diese Zeitspanne eine besondere Magie hätte - weiterhin toleriert wird. Und es ist geradezu lächerlich, an der Praxis der vierteljährlichen Gewinnprognose festzuhalten, bei der sich die Anleger auf eine Prognose verlassen müssen, die auf einem langen Blick in die Vergangenheit beruht. In der heutigen Twitter-Sphäre sind Informationen sofort verfügbar. Die Nachrichten von gestern sind von der Hand zu weisen.
Kein Wunder, dass so viele CEOs der Standard & Poor's 500 mit Kopfnicken auf den Brief reagierten, den Larry Fink, CEO von BlackRock, an sie schrieb und in dem er die langjährige Praxis der vierteljährlichen Prognosen anprangerte. Fink hat Einfluss - er leitet die größte Investmentgesellschaft der Welt. In seinem Brief warnte er: "Die heutige Kultur der vierteljährlichen Gewinnhysterie (steht) im Gegensatz zu einem dringend benötigten langfristigen Ansatz".
Gewinnprognosen begünstigen schlechtes Verhalten, da sie zu kurzfristigen Manipulationen verleiten, um die Schätzung am Ende des Zeitraums zu erfüllen, unabhängig von den Auswirkungen auf den langfristigen Shareholder Value. So könnte ein Unternehmen beispielsweise die Preise seiner Produkte senken, um am Quartalsende einen Gewinn zu erzielen, oder eine Abteilung verkleinern, um die Ausgaben zu senken. Diese Maßnahmen haben nichts mit den Wettbewerbsbedingungen zu tun, sondern sind nur eine schnelle Lösung, um die Ergebnisse an die Prognosen anzupassen.
Auch Warren Buffett macht die Gewinnprognose zu schaffen. Wenn sich abzeichnet, dass ein Unternehmen seine Gewinnprognose verfehlen wird, sagte Buffett 2016 gegenüber CNBC: "Es wird oft versucht, irgendwo ein paar zusätzliche Pfennige zu finden, um den Gewinn gegen Ende des Quartals zu verschieben."
Gewinnprognosen verschlingen auch viel Zeit und Mühe, die für strategischere Zwecke verwendet werden könnten. Außerdem sind sie oft falsch. In dieser Zeit des rasanten und unaufhaltsamen digitalen Wandels ist die Zeit reif, den Zweck und den Wert sowohl der Quartalsberichterstattung als auch der vierteljährlichen Gewinnprognosen zu überdenken.
Realitäten in Echtzeit
In letzter Zeit haben wir bei vielen mittleren und größeren Unternehmen eine Umstellung auf eine kontinuierliche Buchführung beobachtet, bei der automatisierte Finanz- und Buchhaltungssoftware eingesetzt wird, um Konten abzustimmen, Transaktionen abzugleichen und Abweichungen auf täglicher Basis zu korrigieren. Am Ende des Tages steht eine Momentaufnahme der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens zur Verfügung, die einen "virtuellen" Abschluss der Bücher ermöglicht, im Gegensatz zu dem verrückten Versuch am Ende des Quartals, dies zu tun.
Nun, wenn die Bücher praktisch täglich "abgeschlossen" werden können, scheint es nicht notwendig zu sein, einen Quartalsbericht zu erstellen. Warum sollten die Finanzinformationen nicht in irgendeiner Form am Ende eines jeden Tages den Anlegern auf transparenter Basis zur Verfügung gestellt werden? Wenn dies machbar ist, und es sieht ganz danach aus, würde es auch die Notwendigkeit von Quartalsberichten überflüssig machen. Die Unternehmen könnten kognitive Computertechnologien nutzen, um ihre Gewinne am Ende des Tages zum Nutzen der Anleger und Aktionäre zu prognostizieren.
Die Technologie hat sich in den letzten Jahren dramatisch weiterentwickelt, und hier erfahren Sie, wie einige dieser Fortschritte dies ermöglichen können:
- Das IoT (Internet der Dinge), das Milliarden von Geräten miteinander verbindet, wird eine außergewöhnliche Menge an strukturierten und unstrukturierten Daten in unglaublicher Geschwindigkeit produzieren.
- Mithilfe von Big-Data-Analysen wühlen sich leistungsstarke Algorithmen durch einen Berg externer makroökonomischer, geopolitischer und wettbewerbsbezogener Marktinformationen sowie interner Betriebs- und Finanzdaten, um wichtige Informationen für das Unternehmen zu finden.
- Auf der Grundlage dieser Informationen berechnet die Software für die kontinuierliche Buchführung die Einnahmen, Gewinne und Verluste des Unternehmens auf täglicher Basis.
- Mit Hilfe von Deep-Machine-Learning-Tools - Computern, die wie Menschen denken und dabei wesentlich schneller sind - können täglich Prognosen über künftige Erträge erstellt und diese Schätzungen regelmäßig angepasst werden.
Diese mögliche Zukunft setzt voraus, dass die Voraussetzungen gegeben sind, um strukturierte und unstrukturierte Daten innerhalb und außerhalb des Unternehmens in einen Data Lake zu verschieben - was wir hier bei SnapLogic tun. Unsere Self-Service-Lösung führt die Daten aus verschiedenen Systemen, Anwendungen und Analysetools zur geschäftlichen Nutzung auf einer einzigen Plattform zusammen.
Deshalb prognostiziert McKinsey, dass in den nächsten zehn Jahren weltweit bis zu vier Millionen Arbeitsplätze entstehen werden, um maschinell erzeugte Erkenntnisse zu interpretieren. Mit anderen Worten: Es werden Menschen gebraucht, um wirklich genaue tägliche Berichte und Schätzungen zu erstellen, die den Anlegern nützliche Informationen liefern - und nicht wochenalte Daten, manipulierte Ergebnisse und fiktive Prognosen.
Je früher, desto besser
Das ist eine gute Nachricht für Anleger und Aktionäre. Niemand mag Aktienkurse, die aufgrund von Tricksereien steigen oder fallen. Wie Fink in seinem Brief schreibt, "sind die starken Kräfte des Kurzfristigen, die das Verhalten der Unternehmen beeinflussen, ... nach wie vor ein Thema von größter Bedeutung für die Kunden von BlackRock, von denen die meisten für ihren Ruhestand und andere langfristige Ziele sparen, sowie für die gesamte Weltwirtschaft."
Technologie kann dazu beitragen, diese mächtigen Kräfte zu beruhigen, und gleichzeitig die Unternehmensleiter dabei unterstützen, das zu tun, wofür sie angestellt wurden - geschickte Entscheidungen zu treffen, die das Unternehmen voranbringen und seinen vielen und unterschiedlichen Bestandteilen am besten dienen. In diesem Umfeld scheint die Praxis der Quartalsberichte und Gewinnprognosen für die Mülltonne bestimmt zu sein.
